主動基金VS被動基金 投資哪個好？

　　關于主動基金和被動基金的話題真是經久不衰。對于主動基金VS被動基金，今天不說“市場的有效性”，我們從投資者這個角度出發，談一談各自的投資邏輯。

　　關于主動型基金，幾乎天天都有人口誅筆伐，可以列出一萬條討伐的理由。而對于指數基金，則正好相反，幾乎是萬能的，似乎買了指數就能賺錢。這是一個很有意思的現象，投資者對于指數基金和主動基金的態度截然不同。為說明問題，我舉兩個有代表性的例子：東方紅產業升級、易方達創業板ETF聯接。

　　東方紅產業升級最近三年賺了53.64%，但在基金吧里天天被人罵。不光是東方紅，其他的主動型基金基本也都是這個情況。除非能天天排第一。而易方達創業板ETF聯接最近三年虧了27.78%，按理說應該要更嚴重一些，但基民反而樂此不彼的討論何時抄底。

　　賺錢了的天天被人罵，虧錢了的反而當成個寶。為什么會出現這種情況呢?

　　最主要的是因為投資邏輯不同。對于指數基金，人家講的很清楚：我就是個工具。我管理費只收你0.5%，托管費也只有0.1%，但我只負責擬合指數。選哪個指數、什么時候進，什么時候出，這都是由投資者你自己決定，基金經理是不負責給你調倉和擇時的。所以像易方達創業板投資虧損了，你能賴人家基金經理嗎?

　　而主動型基金，則是基于一種信任關系。基民是基于對基金公司和基金經理的信任而買入的。而這種信任，在很大程度上又是通過過往業績來傳遞和判斷的。基民在買入時，就已經形成了較高的預期。一旦業績與預期有了差距，就會產生強烈的失落感。虧錢了，基民的情緒要發泄，不找你基金經理還能找誰?

　　所以對于主動型基金和被動型基金，這是兩種不同的投資方法。投資邏輯不同，收益預期不同，持有時間不同。站在自己的投資邏輯上思考問題，肯定都是說自己的好。

　　這兩種投資邏輯也是對應著兩個不同的投資者群體。除了定投和跟大V的基金組合跟投之外，真正自己在玩指數基金的人，整體水平應該是要高于做主動型基金的。