在2019年年底，公司貨幣資金只有2452萬元，短期借款1.31億元，貨幣資金無法覆蓋短期負債。在如此情況下，公司還年年分紅，2017-2019年，分別進行現金分紅1200萬元、900萬元及1500萬元，對此十分不解。

　　新產品開發與核心技術人員存風險

　　德冠新材對外指出，目前公司正在進行多項研究及開發項目，不能保證公司日后的研究工作獲得成功或開發項目的成果能達成預期的商業化目標。雖然公司的生產技術和工藝技術目前在國內居于領先水平，但與日本等發達國家同行業仍存在一定差距。

　　由于功能聚烯烴薄膜是科技含量較高的新材料領域，設備技術與生產工藝發展迅速，但新產品的開發周期較長，市場需求變化頻率高，而研究和試驗的各種不確定因素較多，因此新產品開發和試生產過程中存在一定的風險。

　　另外，德冠新材功能薄膜、功能母料產品的技術含量高，核心技術和高素質的研發人員是公司生存和發展的根本。由于公司在開發、生產、服務過程中積累起來的各項專利和非專利技術是決定公司核心競爭力的關鍵因素之一，因此公司對于現有技術團隊和核心技術人員存在一定的依賴性。

　　目前，公司未申請專利的技術或尚未獲得專利核準的技術尚不能受專利法的保護，不能排除技術人員違反職業操守泄密的可能，不能避免專利技術被他人盜用的風險。一旦核心技術人員流向公司的競爭對手，將會對公司的研發實力以及經營活動帶來一定負面影響。因此公司存在核心技術人員流失風險。

　　12月22日，德冠新材在科創板首發上會，對于公司IPO的后續進展，我們也將持續關注。